It is unclear how much the activities in the markets, particularly by the banks, is speculation versus hedging on behalf of clients. Still, many of the most active participants are investment firms.

1. how much the activities ~ on behalf of clients 까지가 It is unclear 가 말하고자하는 절인가요?
그리고 이런절을 뭐라고 부르는가요? 예를 들면 명사적역할을 하는 관계대명사 이런것 처럼요
용어를 잘 모르겠네요

2. , particularly on behalf of clients, 는 activities 를 보충설명하는게 맞나요??

3. hedging 이 어떤 의미로 쓰인건가요??

4. 전체적인 해석 부탁드립니다.