하나의 절로 되어 있는 문장인데, 같은 것(this sweater)을 가리키는 말이 중복(it)되어 있어요. 그래서 뒤에 것을(it)을 생략한 것이에요. 복문으로 쓴다면 살아나겠죠. ^^

\나비호\님 말씀에 한 말씀 덧붙이자면,
단 하나의 문장으로 된 단문에서는 중복되는 단어는 되도록이면 그 중복을 피하는 것이 보다 더 자연스럽니다. 여기서는, \this sweater\와 \it\가 중복되므로 뒤의 대명사 \it\를 생략해야 합니다.
그리고 위 문장에서 필요한 부분만 한 번 써 보면,
\This sweater is small to wear.\가 될 수 있는데, 여기서 \to wear\가 \small\을 꾸며주는 역할을 하게 되는데,