South Korea on Tuesday dismissed Japan’s formal proposal for an international litigation over the sovereignty of Dokdo islets as Tokyo is pondering options to retaliate against what it considers a diplomatic offense by President Lee Myung-bak.

이 문장에서...
한국은 일본의 독도영유권에 대한 국제소송을 기각했다..
라고 해석했는데요..
as Tokyo is pondering... 이렇게 더 나옵니다.
여기서 as는 어떻게 해석이 되는건가요?

Tokyo is pondering...
해석해보면
[what it considers 이대통령에 의한 외교범죄] 를 대항해서 동경은 어떤방식으로 보복할지 고민중이다 .

여기서 it은 무엇을 의미하나요?